Året 2022 er snart over halvparten, og prisene på ikke-jernholdige metaller i første halvår er relativt differensierte i første og andre kvartal.I første kvartal, i de første ti dagene av mars, drev det høye skyhøye markedet ledet av lunni LME tinn, kobber, aluminium og sink til et rekordhøyt nivå;I andre kvartal, konsentrert i andre halvdel av juni, ble tinn, aluminium, nikkel ogkobberraskt åpnet nedgangstrenden, og den ikke-jernholdige sektoren falt over hele linja.

For tiden er de tre variantene med størst tilbakegang fra rekordposisjonen nikkel (-56,36%), tinn (-49,54%) og aluminium (-29,6%);Kobber (-23 %) er den raskeste utgivelsen på panelet.Når det gjelder gjennomsnittlig prisutvikling, var sink relativt motstandsdyktig mot nedgang og lå bak i andre kvartal (kvartalsgjennomsnittsprisen økte fortsatt med 5 % måned for måned).Når vi ser frem til andre halvår, er justeringen av Federal Reserves pengepolitikk og oppgangen i den innenlandske økonomien etter epidemien to viktige makroretningslinjer.Etter den kraftige nedgangen i midten av året begynte ikke-jernholdige metaller å nærme seg den langsiktige tekniske støtten.Oksemarkedstrenden siden pandemien vil erstatte det høye og omfattende markedssjokket.Under det lave varelageret kan priselastisiteten til ikke-jernholdige metaller med kobber som kjerne være svært stor, falle raskt og øke raskt, gjentatte ganger, og formen kan ligne på sagtannsjokket i andre halvdel av 2006. For eksempel , kan kobber svinge rundt $1000-området på kort tid.

I makroatmosfæren er markedet lett å gjenta: For det første er markedet åpent og uhemmet til Feds renteøkningsholdning.Selv om Joint Reserve-haukene er mot inflasjon for øyeblikket, hvis det faktiske vekstmiljøet er skadet eller det ordinære kapitalmarkedet påvirkes negativt, kan innstrammingsrytmen til Fed justeres når som helst.For tiden tar markedet for seg den maksimale verdien av tilstramming, som ligner på "stresstesten";Dersom renteøkningstiltakene raskt settes i verk og forventningen om rentekutt neste år fortsetter å gjære, kan markedsstemningen raskt snu;For det andre, på bakgrunn av normalisering av konflikten mellom Russland og Ukraina, er det vanskelig for markedet å endre holdning til langsiktig inflasjon, og det er vanskelig å opprettholde tilgangen på naturgass i Europa, spesielt om høsten og vinteren i år;For det tredje, den økonomiske rytmen.Det burde være vanskelig å se de viktigste økonomiske indikatorene for USA gå inn i resesjon i andre halvår.Etter at den innenlandske økonomien nådde bunnen i andre kvartal, vil oppgangen etter epidemien i andre halvdel av året være det sterkeste etterspørselsmiljøet i året.Vi tror at handelsstemningen vil svinge raskt i andre halvår.Selv om nedgangen på kort sikt er stor, har den ikke kommet inn i et bjørnemarked.

Når det gjelder tilbud og etterspørsel, er det konsekvente trekk ved basismetaller lavt lagerbeholdning, som også kan gi tilstrekkelig volatilitet.I sammenheng med oppvarming av innenlandsk etterspørsel, bestemmer tilbudsbegrensningene i andre halvdel av året den relative styrken til ikke-jernholdige metallvarianter.Vi mener at når det gjelder nye prosjekter og driftskapasitet, er forsyningsmiljøet for nikkel og aluminium relativt løst, og nikkel er hovedsakelig den gradvise realiseringen av ulike prosjekter i Indonesia;Aluminium støtter hovedsakelig høyere innenlands driftskapasitet gjennom dobbel kontroll av energiforbruk og kjøling og stabil forsyning og pris.Forsyningsmiljøet tilkobberog tinn er likt, og det er et stort langsiktig forsyningsproblem, men det er en åpenbar forsyningsøkning i år.Bly er tilbud og priselastisitet;Imidlertid er sink relativt stram i balansen mellom innenlandsk tilbud og etterspørsel i andre halvår.Vi tror at i sektoren for ikke-jernholdige metaller reflekterer kobber hovedsakelig markedssentiment og omfattende sjokk.Den nåværende oppgaven er å raskt finne den nedre grensestøtten.Med tanke på det grunnleggende, er aluminiumnikkel svakt og sink er sterkt;Med tanke på motivets attraktivitet er nedgangen for tinn stor, og oppstrøms gruve- og smelteindustri er svært følsom for prisen.Vi er mer interessert i sink og tinn.

I det hele tatt mener vi at nikkel åpenbart er svakt og sink kan være sterkt;Tinn kan være den første som berører bunnen, og kobber og aluminium er hovedsakelig nøytral vibrasjon etter å ha funnet den nedre grensestøtten;Sterke svingninger med kobber som kjerne vil være det viktigste handelstrekket for ikke-jernholdige metaller i andre halvår.